今年的政府工作報(bào)告指出，發(fā)揮有效投資對穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵作用。我國基礎(chǔ)設(shè)施和民生領(lǐng)域有許多短板，產(chǎn)業(yè)亟待改造升級，有效投資仍有很大空間。要啟動一批“十三五”規(guī)劃重大項(xiàng)目。完成鐵路投資8000億元以上、公路投資1.65萬億元，再開工20項(xiàng)重大水利工程，建設(shè)水電核電、特高壓輸電、智能電網(wǎng)、油氣管網(wǎng)、城市軌道交通等重大項(xiàng)目。中央預(yù)算內(nèi)投資增加到5000億元。
“十三五”期間鐵路投資將繼續(xù)發(fā)揮在經(jīng)濟(jì)筑底背景下作為支柱的核心作用。華創(chuàng)證券分析師李佳表示，整個(gè)“十三五”規(guī)劃預(yù)計(jì)鐵路固定資產(chǎn)投資規(guī)模將達(dá)3.5萬億元至3.8萬億元。其中基建投資近3萬億元，而國內(nèi)建設(shè)將集中于路網(wǎng)完善。城市軌道交通板塊在經(jīng)濟(jì)低迷期作為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的抓手，將起到定海神針作用，“十三五”期間鐵路投資仍維持高位。
“‘十三五’重點(diǎn)看好動車保養(yǎng)檢修市場以及動車組核心零部件國產(chǎn)化帶來的零部件替換機(jī)會。伴隨動車技術(shù)‘統(tǒng)型’的要求，高鐵核心零部件有望逐步實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化，零部件企業(yè)將受益。”李佳表示。
國家鐵路局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年全國鐵路固定資產(chǎn)投資完成8238億元，同比僅增長1.9%，投產(chǎn)新線9531公里。
“鐵路行業(yè)投資高增長階段已過，未來行業(yè)將維持穩(wěn)定增長，投資保持在較高水平。鐵路設(shè)備行業(yè)企業(yè)整體盈利能力、收益質(zhì)量可能承壓，高毛利率趨勢向下，行業(yè)估值中樞可能出現(xiàn)下移。鐵路設(shè)備板塊上市公司微觀投資邏輯主要來自外延并購，在大行業(yè)增速放緩情況下，上市公司要保持較快業(yè)績增速，在進(jìn)口替代、后市場等內(nèi)生、新市場途徑下，通過外延并購、形成平臺化公司，是一個(gè)較快路徑。”銀河證券研究部機(jī)械軍工行業(yè)首席分析師王華君表示。
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