塵埃落定的年報季報顯示，周期性細(xì)分行業(yè)龍頭業(yè)績表現(xiàn)突出。
高空作業(yè)平臺：國內(nèi)外市場兩翼齊飛，龍頭業(yè)績持續(xù)超預(yù)期。一季度浙江鼎力業(yè)績增速再創(chuàng)新高，是繼2015、2016年年均35%-40%高增長后又一次超預(yù)期成長，公司在國內(nèi)市場、海外市場齊花開放，全球高空作業(yè)平臺市場可支撐公司大市值。預(yù)計今年全年有望延續(xù)高增長。浙江鼎力1-3月出貨量翻番奠定全年高增長，4月份銷售情況仍然樂觀。下半年更可能受過去半年內(nèi)挖機(jī)銷售的時滯性帶動，高增長可持續(xù)。
工程機(jī)械：行業(yè)確定性最底部復(fù)蘇帶動龍頭公司一季度業(yè)績反轉(zhuǎn)，但中長期仍必將回歸穩(wěn)定增長。從三一重工、徐工機(jī)械、中聯(lián)重科、柳工一季報盈利情況基本符合市場預(yù)期，行業(yè)將步入相對健康良性的發(fā)展，我們預(yù)計三一重工、徐工機(jī)械等龍頭公司將保持長期穩(wěn)定的發(fā)展。
煤炭機(jī)械：龍頭訂單翻倍增長，業(yè)績觸底回升。以鄭煤機(jī)、創(chuàng)力集團(tuán)、天地科技為主的煤機(jī)龍頭1季度訂單超預(yù)期，但全年業(yè)績是否超預(yù)期增長存在不確定性，鄭煤機(jī)、天地科技估值對訂單已有體現(xiàn)，建議關(guān)注仍處于底部的創(chuàng)力集團(tuán)。
鐵路設(shè)備：受招標(biāo)放緩影響業(yè)績普遍低于預(yù)期。主要是2016年鐵總招標(biāo)數(shù)量較上年度放緩，導(dǎo)致中國中車、鼎漢、永貴等鐵路設(shè)備公司業(yè)績增速放緩甚至大幅下滑。重點推薦康尼機(jī)電。
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