央企重組

   之前有媒體報道中材集團轉投煤制氣，中材集團旗下擁有天山股份、寧夏建材、祁連山和中材股份4家水泥上市公司，據水泥人網獲知中材集團旗下的四大水泥公司中寧夏建材、中材股份和祁連山水泥在去年前三季度凈利潤下滑均達90%以上，而天山股份公司的凈虧損甚至達到3.24億元，還一度獲得了“慘王”之稱，投身煤化工產業想來也是無奈之舉。

   而中國建材和中材集團同屬水泥行業的央企，從中國建材發展模式來看，由于過于追求做大企業規模，并購超出自身資金實力，以致于背上沉重的債務包袱，在水泥行業上市企業中，中國建材負債率一直獨占鰲頭，證明中國建材過快的發展模式存在“消化不良”癥狀，再加上“整而不合”的原因，中國建材一直處在大而不強的階段。

   面對如今的行業現狀，為避免上市公司同業競爭，中國建材和中材集團的合并自然順勢而為，水泥行業已然打響“強強聯合”的第一槍，據了解央企將進行大規模兼并重組，數量有望從112家減少到40家，中國建材和中材集團已然趕上這一批的央企整合，在供給側改革和去產能的背景下，兩大集團的戰略重組也意味著水泥行業的去產能步伐將加快。

產能分布

   中國建材和中材集團的戰略重組必將加快兩者旗下高度重合的水泥板塊的整合，據水泥人網統計，截至2015年末中國建材熟料產能達29908.8萬噸，中材水泥熟料產能達11795.5萬噸。我們再來看下兩家企業的熟料產能布局。

兩家水泥集團在各省分布情況 

企業

熟料產能涉及省份

北方水泥

黑龍江、吉林、遼寧、內蒙古

南方水泥

安徽、江蘇、江西、浙江、湖南、廣西、福建

西南水泥

貴州、河北、四川、云南、浙江、重慶

中聯水泥

安徽、江蘇、山東、河北、內蒙古、山西、河南

中材水泥

安徽、江西、陜西、廣東、湖南、甘肅、寧夏、青海、新疆

天山水泥

江蘇、新疆

祁連山水泥

甘肅、青海、西藏

寧夏水泥

甘肅、寧夏

   中建材與中材的合并，致其熟料產能將會覆蓋全國所有地區，23個省份，熟料生產線條數將達400多條，熟料產能之和達到4.17億噸。合并后，日產2500噸以下的熟料生產線65條，熟料產能2985.3萬噸;日產2500噸(含)至日產5000噸的熟料生產線253條，熟料產能25670.3萬噸;日產5000噸(含)至日產10000噸的熟料生產線101條，熟料產能16048.7萬噸。

   中建材與中材合并后市場重疊的有5個省份，分別是安徽、江蘇、江西、湖南和廣東。從兩大集團旗下上市公司的主業來看，中國建材集團旗下的中國建材和中國中材集團旗下的天山股份、寧夏建材、祁連山、中材股份等多家上市公司的主營業務均為水泥。特別是中國中材集團方面，旗下的天山股份、寧夏建材、祁連山主營業務均為水泥生產，在區域覆蓋上也存在一定的重合，同業競爭問題一直存在。

面對市場寒冬，水泥企業選擇

   “抱團取暖”的方式來應對，中國建材和中材集團兩者在水泥等多個業務板塊具有重合之處，通過跨集團的業務重組可以有效減少惡性競爭，實現強強聯合。

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