普茨邁斯特、施維英(Schwing)、CIFA，全球混凝土機(jī)械制造行業(yè)排名前三位。種種跡象顯示，中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)巨頭或許即將其全部納入囊中。

在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪(fǎng)的業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，工程機(jī)械制造行業(yè)巨頭紛紛海外并購(gòu)，一方面，緣于該行業(yè)發(fā)展強(qiáng)勁，行業(yè)巨頭登上世界舞臺(tái)；另一方面，則表明混凝土機(jī)械制造行業(yè)大熱，眾多行業(yè)巨頭紛紛搶灘。但搶占市場(chǎng)的背后存在一定的隱憂(yōu)。

全球三大混凝土巨頭或均被并購(gòu)

4月17日上午，三一重工與德國(guó)普茨邁斯特正式宣布收購(gòu)?fù)瓿山桓睿沾倪~斯特正式成為三一重工的成員公司。

收購(gòu)?fù)瓿珊螅恢毓こ钟衅沾倪~斯特90%股權(quán)，中心產(chǎn)業(yè)基金持有10%股權(quán)。三一重工初步確定，2010年普茨邁斯特實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額7億歐元，2016年銷(xiāo)售額達(dá)到20億歐元。

三一重工是全球第六及中國(guó)最大的工程機(jī)械制造商，而普茨邁斯特則是全球領(lǐng)先的混凝土機(jī)械制造商。顯然，此舉意味著，世界排名第一的混凝土機(jī)械制造商終被中國(guó)企業(yè)收入囊中。

在工程機(jī)械行業(yè)，這并不是首家跨國(guó)收購(gòu)企業(yè)。CIFA在全球混凝土機(jī)械制造排名中第三。2009年，中聯(lián)重科聯(lián)合弘毅投資等以總額5.11億歐元的價(jià)格，全資收購(gòu)CIFA，率先打開(kāi)歐洲市場(chǎng)之門(mén)。

施維英在全球混凝土機(jī)械排名中排名第二。據(jù)悉，徐工集團(tuán)正在洽談收購(gòu)事宜，世界排名第二的混凝土機(jī)械制造商也將被中國(guó)企業(yè)收購(gòu)。

1月31日，在并購(gòu)普茨邁斯特新聞發(fā)布會(huì)上，三一重工總裁向文波強(qiáng)調(diào)，這是戰(zhàn)略性收購(gòu)，而不是財(cái)務(wù)收購(gòu)，并購(gòu)關(guān)注兩個(gè)因素，一是技術(shù)上互補(bǔ)，二是盈利方面互補(bǔ)。

中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國(guó)際投資室研究員張金杰接受本報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，中國(guó)企業(yè)走出去，目的主要有三種類(lèi)型，拓寬市場(chǎng)類(lèi)型、戰(zhàn)略收購(gòu)類(lèi)型、技術(shù)尋找類(lèi)型。自從2006年以來(lái)，在機(jī)械行業(yè)，外資并購(gòu)本土設(shè)立限定很多。最近幾年，隨著中國(guó)機(jī)械制造企業(yè)做大做強(qiáng)，基于上述三個(gè)因素，行業(yè)巨頭紛紛出海。

為何眾多機(jī)械行業(yè)巨頭紛紛選擇跨國(guó)并購(gòu)？尤其是喜歡并購(gòu)混凝土制造商？

中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)協(xié)會(huì)混凝土行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)盛春芳對(duì)本報(bào)記者說(shuō)，我國(guó)是世界水泥大國(guó)，占據(jù)全球比例50%以上，在工程機(jī)械中，混凝土行業(yè)市場(chǎng)潛力和利潤(rùn)空間巨大。除了上述幾家外，工程機(jī)械行業(yè)巨頭紛紛在此領(lǐng)域擴(kuò)張。比如，山推工程機(jī)械公司收購(gòu)“楚天”，廈工集團(tuán)也向混凝土進(jìn)軍，徐工集團(tuán)也在建設(shè)混凝土機(jī)械產(chǎn)業(yè)園。

并購(gòu)背后或暗藏隱憂(yōu)？

此次并購(gòu)事件，三一重工和中信基金聯(lián)合出資3.6億歐元，其中，三一重工出資3.24億歐元，折合人民幣26.54億元。

價(jià)格到底貴不貴成為社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。

在盛春芳看來(lái)，三一重工此次收購(gòu)，大可不必。“一方面，三一中國(guó)在德國(guó)設(shè)有工廠(chǎng)，投資1億歐元，普茨邁斯特受到金融危機(jī)沖擊，日子不太好過(guò)，早在收購(gòu)之前，該公司已經(jīng)有200多人到三一重工就業(yè)，向他靠攏。”盛春芳對(duì)本報(bào)記者說(shuō)。

從市場(chǎng)空間看，普茨邁斯特業(yè)績(jī)最好時(shí)，銷(xiāo)售額達(dá)到10億歐元，也就是100多億元人民幣。去年，中聯(lián)重科的混凝土機(jī)械銷(xiāo)售額就達(dá)到200多億元。三一重工混凝土機(jī)械達(dá)到350億元。

盛春芳認(rèn)為，國(guó)外受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響嚴(yán)重，市場(chǎng)空間不大，即使三一重工不去收購(gòu)普茨邁斯特，他們也堅(jiān)持不了不久，混凝土機(jī)械銷(xiāo)售中心肯定是在中國(guó)。

不過(guò)，三一集團(tuán)總裁唐修國(guó)則一再?gòu)?qiáng)調(diào)，這不是財(cái)務(wù)并購(gòu)，不是看重有形資產(chǎn)以及盈利能力，更加看重對(duì)方混凝土領(lǐng)域的核心技術(shù)。

在張金杰看來(lái)，并購(gòu)事件的成功與否，不應(yīng)該用一般的財(cái)務(wù)指標(biāo)去界定，每個(gè)并購(gòu)者都有自己的并購(gòu)目的，無(wú)論財(cái)務(wù)指標(biāo)如何，只要是能夠達(dá)到預(yù)想中的目的，那么此次并購(gòu)就是成功。

值得關(guān)注的是，眾多工程機(jī)械巨頭紛紛大手筆海外并購(gòu)之時(shí)，激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已是硝煙彌漫，甚至開(kāi)始相互攻擊“零首付”問(wèn)題。

所謂“零首付”，指的是客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)工程機(jī)械去銀行貸款，由生產(chǎn)廠(chǎng)家為客戶(hù)墊付30%的首付款。

“這里面隱藏的巨大風(fēng)險(xiǎn)。”盛春芳說(shuō)，客戶(hù)使用產(chǎn)品，賺錢(qián)后才還錢(qián)給廠(chǎng)家，一旦客戶(hù)的工程遇到問(wèn)題，生產(chǎn)廠(chǎng)家就收不到錢(qián)。最終受損失的，還是工程機(jī)械制造商。